Poznámka autoraV reakci na spolupráci čtenářů a přesnější interpretace byl závěr revidován: ztráta kupní síly od roku 2019 vyplývá z celkového nárůstu cen o 65 % (zdvojnásobení cen zasáhlo mnoho, ale ne všechny kategorie) a ztráty reálného HDP o 11 %, jak ukazuje Reality Index. To není tak hrozné jako původní tvrzení v tomto článku, ale stále je to daleko od oficiálních údajů a extrémně zničující.
Mnozí z nás intuitivně tušili, že ekonomické škody z roku 2020 – včetně průmyslových zastavení, tisku peněz, narušení dodavatelského řetězce, dlouhodobého uzavírání škol a demoralizace populace – byly ve skutečnosti mnohem větší, než ukazují oficiální statistiky.
Následující kroky tuto intuici podpoří s využitím nových technik a čísel z inovativního projektu s názvem RealityIndex.co.
Je pravda, že oficiální data jsou sama o sobě dost špatná, ukazují 26% ztrátu kupní síly, pomalý růst produkce a pouze nepatrné zlepšení reálných příjmů. Míra participace na trhu práce a poměr pracujících k počtu obyvatel se nikdy plně nezotavily a nadále klesají.
Produkce byla slabá. Údajně dosahuje 2.3 %, což je zhruba polovina poválečného normového výkonu americké ekonomiky. Působí to jako obecný pokles. Oficiální data ukazují krátkou recesi v roce 2020, po níž následovalo postupné celkové oživení ekonomiky.
Ale je to vůbec pravda? V roce 2024 Brownstone Institute zadal studii (od EJ Antoniho a Petera St. Ongeho), která dospěla k závěru, že jsme se po roce 2022 nikdy skutečně nezotavili. Od té doby jsme v technické recesi. Toho dosáhli několika omezenými úpravami cenových údajů oproti datům o produkci. Tato studie se setkala s brutálními útoky, přičemž každý kritik se odvolával na oficiální data a zpochybňoval údajný extremismus závěru.
Takhle to zůstalo, i když se hrnou zprávy o narušených trzích práce. žádné zvýšení pro každého čtvrtého pracujícího v profesionální třídě a neúplná data o hrubém domácím produktu (HDP), která se zdají být sotva nad nulou, a to především díky dotacím v zdravotnictví, vládním výdajům a sociálním službám. Pak jsou tu ztráty ve vzdělávání, které ukazují dramatický pokles výsledků testů u postižených studentů.
Zbývají nám skutečné otázky. Jak je možné, že spotřebitelská důvěra je na historickém minimu, když celková data zřejmě nevyvolávají žádné hlasité varování?
Mezitím se objevila umělá inteligence, která umožňuje tyto složité výpočty, jež se snaží rozpoznat a vymezit obrovské rozdíly mezi oficiálními údaji a realitou. Cílem je získat reálná data týkající se skutečných cen, bez mnoha různých metod, které ministerstvo práce používá k úpravě cenových změn.
Například ceny nemovitostí se neměří přímo, ale spíše se přepočítávají na ekvivalent nájemného vlastníků (OER). Ceny zdravotnických služeb se upravují s ohledem na spotřebu, nikoli na pojistné nebo konečné účty. Když spotřebitelé nahradí jedno zboží jiným, je to také zohledněno. Když se kvalita zboží nebo služby zlepší, statistici aplikují to, co nazývají hedonistické úpravy, které jsou vždy navrženy tak, aby minimalizovaly růst cen a nikdy nefungují opačným směrem.
Kam se to staví pro ty z nás, kteří hledají prostý index cen? Tato základní otázka a odpověď byla zahalena závojem, takže si nejsme jisti. To má obrovský význam v otázkách, jako je zvyšování platů, zkoumání růstu životních nákladů, daní a důchodů. Všechno se upravuje o inflaci, aby se to převedlo na skutečné ocenění, ale pokud nemáme jasné číslo, co máme dělat?
Proto bychom měli být nadšeni z nové studie/služby s názvem Index realityMůžete si stránky prohlédnout sami a prozkoumat všechny aspekty metody. V podstatě majitel stránek, nezávislý intelektuál z Madridu Tom Elliott, nasadil nástroje umělé inteligence k úplné rekonstrukci cenových indexů způsobem, který je v souladu se skutečnými cenami. Jeho výsledky jsou naprosto ohromující. Metodu jsem si zde podrobně prozkoumal a nenašel jsem žádnou chybu.
Jedno Wall Street Journal má také vzal na vědomíTo je dobrá zpráva a zvyšuje to možnost, že se konečně dostaneme k pravdě.
Jádrem problému je neustále se měnící metodologie oficiálních dat. Vzorec byl během 35 let osmkrát změněn. Všechny změny se zdají být technické a po vysvětlení jen vágně ospravedlnitelné. Když je všechny sečteme, dostaneme se k divokému zkreslení dat, která má index odhalit. Všechny tyto změny se projevily ve velké inflaci let 2021–2024, která by právě teď mohla vstupovat do druhé vlny.
V roce 1983 nahradilo ekvivalentní nájemné vlastníků základní ceny bydlení. Nový vzorec byl založen na odhadu toho, kolik by majitelé domů museli zaplatit za pronájem vlastního bydlení. V reálném životě však lidé platí hypotéky, daně z nemovitostí a ceny domů. Když ceny domů a hypoteční sazby rostou rychleji než nájemné, nový vzorec podhodnocuje inflaci na trhu s bydlením, které čelí skutečné domácnosti.
V roce 1996 Boskinova komise oznámila, že index spotřebitelských cen (CPI) byl nadhodnocen, protože lidé nahrazují dražší zboží levnějším zbožím, jehož výpočet je příliš pomalý. Agentura provedla korekci, aby odstranila zkreslení v fixním koši zboží. Problém je v tom, že každá jednotlivá úprava nakonec vynutila, aby vykázaná sazba byla nižší než prosté součet stejného zboží v průběhu času.
V roce 1998 se objevil nový trend v hedonistických úpravách. Vycházel z pozorování, že kvalita se neustále zlepšuje, zejména u digitálního zboží a počítačových funkcí. Myšlenka je taková, že sice platíte stejně nebo i více, ale díky změnám v kvalitě získáváte za své peníze více. Uhodli jste: hedonistické úpravy snížily míru inflace. Je pozoruhodné, že hedonistické úpravy nikdy nefungují opačně a nezvyšují ceny, když se kvalita snižuje.
V roce 1999 nahradil vzorec pro geometrický průměr aritmetický průměr pro většinu složek indexu spotřebitelských cen. Ten měl zachytit substituční efekty. Právě tato změna nakonec zamaskovala nárůst nákladů na zdravotnické služby. Tím, že se míra inflace v tomto sektoru dívala na spotřebované služby spíše než na skutečné ceny, nakonec pohřbila inflační trendy. Tato vysoce technická úprava zcela ignorovala všechny způsoby, jakými je substituce behaviorální adaptací na inflaci, nikoli jejím snížením.
V roce 2002 jsme se dočkali pokračování stejné metody s novým „řetězeným indexem spotřebitelských cen“, který mění váhu koše na základě nových nákupních vzorců. Jistě, pokud si lidé koupí méně hovězího a více kuřecího masa, domácnosti pocítí inflaci jinak. To však ignoruje způsob, jakým samotné substituce reagují na vyšší ceny. V roce 2017 byl nový výpočet použit na daně, které způsobily, že lidé platili více, než by jinak platili podle staré metody.
V roce 2018 byla strategie hedonistického přizpůsobení rozšířena na obrovskou novou škálu produktů, včetně chytrých telefonů, telefonních služeb pro domácnosti, internetových služeb a kabelové a satelitní televize. V roce 2020 bylo zároveň změněno složení M1, které nebylo retrospektivně aplikováno, takže data jsou v podstatě nepoužitelná. Sledování údajů o peněžní zásobě se stalo obtížnějším. V roce 2024 pak Úřad statistiky práce přestal sledovat skutečné náklady na lékařské služby a začal se zabývat pouze pohledávky, čímž se dokončilo zkreslení pouze spotřeby oproti skutečně zveřejněným cenám. V roce 2025 uplynul měsíc bez jakéhokoli sběru dat.
Co se tedy stane, když toto všechno odložíme a prozkoumáme skutečné ceny, jak je uvádí Úřad statistiky práce, bez všech četných úprav? Zjistíme, že koš zboží a služeb, který v roce 1980 stál 100 dolarů, stojí v roce 2025 podle indexu reality 515 dolarů. Oficiální index spotřebitelských cen uvádí pouze 391 dolarů.
To znamená, že reálné ceny vzrostly za 45 let o 32 %, než uvádí vláda. Během 55letého období byl index reality o 54.4 % rychlejší než index spotřebitelských cen.
Jinými slovy, vezměme si ztrátu kupní síly od roku 1980. Podle indexu spotřebitelských cen (CPI) se ztráta pohybovala v hodnotě pouhých 26 centů za 1 dolar v roce 1980. Podle indexu reality je ztráta ještě větší: 1 dolar v roce 1980 má nyní hodnotu pouhých 19 centů. Z jakéhokoli hlediska je to šokující devalvace. To vše se s počátkem lockdownů ještě zhoršilo.
S touto metodou je ještě mnohem více práce. Grafy by mohly být interaktivní. Lze je také nastavit na aktualizace v reálném čase. Budou, pokud Elliott bude tuto metodu dále rozvíjet. Měl by. Mohlo by to mít i komerční hodnotu.
Zamyslete se nad důsledky. Od začátku období covidu až do současnosti odhadují Elliottova data až 40% ztrátu kupní síly za šest let. Nebo možná blíže k 50 %. Zde je přiblížení výše uvedeného grafu od roku 2019 do současnosti.
To mi přijde správné. Vládní data mezitím zaznamenávají pouze 26% ztrátu. To je obrovský rozdíl mezi oficiálními údaji a skutečnými cenami. S využitím umělé inteligence, která sleduje kupní sílu – tedy rubovou stranu růstu cen – se čísla blíží 50 %. To znamená, že Covid snížil hodnotu dolaru, pokud jde o zboží a služby, na polovinu jeho původní hodnoty.
Požádal jsem umělou inteligenci, aby to zmapovala z hlediska meziročních změn cen. Index spotřebitelských cen (CPI) ukazuje vrchol v roce 2022, po kterém následoval pokles tempa růstu. Index reality ukazuje, že devalvace se ve skutečnosti zesílila a nikdy neklesla pod 6 %. To vysvětluje mnoho o spotřebitelské náladě a politických posunech. Lidé to cítí, i když to oficiální data nikdy neodhalila. Tento typ grafu nutí k přehodnocení historie posledních šesti let.
Existují však i širší důsledky. Národní produkci měříme pomocí hrubého domácího produktu, což je statistika národního důchodu používaná od 30. let 20. století. U údajů o produkci by nedávalo smysl uvádět je v nominálním vyjádření bez započítání inflace. V důsledku toho se HDP obvykle uvádí v reálném vyjádření s úpravou o inflaci, která se každoročně průběžně zvyšuje.
Elliottova vlastní data – což je samo o sobě šokující – se nezabývala důsledky pro HDP. Já jsem ale byl schopen tyto úpravy provést pomocí jednoduchého nástroje umělé inteligence a jako metriku deflátoru jsem přidal korigovaný cenový index.
Výsledek je poměrně ohromující. Recese z roku 2020 nikdy ve skutečnosti trvale neskončila. Zmapováno pomocí konkrétních čísel a následně procentuální změny získáte velmi odlišný obraz současné úrovně produkce. Nutí to člověka k úplnému přehodnocení posledních šesti let.
Oficiální definice recese je dva kvartály klesajícího reálného HDP. Podle revidovaných údajů jsme od léta 2022 měli trvale negativní HDP ve všech kvartálech kromě tří. V těchto třech kvartálech se produkce sotva zvýšila nad nulu. Reálný HDP převážně klesá, což je recese bez konce.
Celkově Grok AI odhaduje ztrátu 5–12 % HDP od roku 2019 do současnosti na základě čísel Reality Index. Omlouvám se, ale přečtěte si to znovu. Místo jakéhokoli oživení jsme od roku 2020 zaznamenali celkový pokles HDP až o dvojciferné čísla. Jedná se o kumulativní ztrátu rozloženou na šest let.
To je zhruba polovina ztrát za celé období Velké hospodářské krize, která byla katastrofálnější, než si lidé myslí. Většina výzkumů z 30. let 20. století... například od George Selgina, ukazuje, že se nejednalo o normální hospodářský cyklus, ale o strukturální zásah, který pramenil z velmi donucovacích opatření určených k řešení problému. Cenové regulace a narušení trhu špatnou situaci ještě zhoršily. Právě tento druh zásahu by nás měl nejvíce znepokojovat.
Lockdowny byly podobnou situací: masivní exogenní šok pro obchod, doprovázený obrovskou devalvací měny. To se rovnalo gigantickému přesunu bohatství k elitám, největšímu v historii, následovanému zničením bohatství střední a nižší třídy.
Alespoň během Velké hospodářské krize lidé věděli, že se to děje. Bylo to oficiálně zdokumentováno. Naše doba je jiná. Šest let jsme neslyšeli nic kromě radostných řečí o ekonomickém oživení. Na základě skutečných dat se stal pravý opak, většina z nich se datuje do katastrofálních lockdownů v roce 2020.
Krása těchto dat spočívá v tom, že jsou replikovatelná. Kdokoli se může podívat na metodologii a nesouhlasit s ní. Jen tak dál. Z toho, co vidím, je skutečný obraz mnohem blíže realitě, kterou zažívá většina lidí.
Jinými slovy, fakt, že pouze každý čtvrtý pracující dostal za posledních pět let nominální zvýšení platu, je sotva povrchní. Realita by mohla být taková, že jsme od doby lockdownu ztratili až 12 % národního produktu a zároveň se hodnota měny snížila na polovinu. Je o něco horší, že to dokážeme zdokumentovat až teď.
Také bych rád viděl, jak se jeho metody aplikují na můj vlastní problém ohledně efektivního příjmu domácností na hodinu práce. Stále slýcháme, že příjem domácností reálně roste, aniž bychom brali v úvahu, že k zajištění toho, co kdysi poskytoval jeden příjem, jsou obvykle potřeba dva. Nebudeme předstírat, že dva příjmy v jedné domácnosti jsou dvojnásobkem příjmu, když jedna osoba byla povolána do pracovního procesu, aby si udržela životní úroveň.
Přidání této úvahy a dramatické změny v odměňování domácností mezi lety 1950 a 1990 by bylo velmi výmluvné. Koneckonců, pouze každá pátá domácnost (s dětmi mladšími 18 let) měla v roce 1950 dva zdroje příjmů, zatímco dnes jsou to 3 z 5. To je v podstatě snížení mzdy na hodinu v domácnosti, nikoli zvýšení příjmu. Připočtěte tuto úvahu a vygenerujete graf klesající životní úrovně v desetiletích předtím, než lockdowny přinesly konečný výsledek. rána z milosti.
A přesně v takovém stavu se dnes nacházíme. Domácnosti se snaží udržet si účty zaplacené, zatímco žonglují s dětmi a domácími záležitostmi a zároveň běhají z práce do práce, aby co nejlépe udržely tok peněz. Peníze, které vydělají, mají mezitím menší kupní sílu než kdy dříve. Není divu, že spotřebitelská nálada je na úplném dně.
Je načase, aby se tato technická práce provedla. Tom Elliott poskytl to, co by indexová čísla měla poskytovat: čisté a stabilní srovnání stejných nebo podobných produktů v čase, bez úprav, zpřesňování a manipulací. Porovnejte tato čísla s konvenčními údaji o produkci a získáte velmi odlišný obraz ekonomické výkonnosti od roku 2020.
Tak dlouho jsme žili se zkreslenými statistikami. Fascinuje mě, že člověk, který to nakonec dokázal, je nezávislý datový expert ve Španělsku, a ne zaměstnaný akademik v USA. To samo o sobě je výmluvné.
Celkový obraz je takový, že lockdowny, nejen na národní, ale i globální úrovni, byly pro nás ekonomicky mnohem katastrofálnější, než se obecně připouští nebo uznává. V historii ekonomie není neobvyklé, že se skutečně špatné zprávy objevují roky, a dokonce i desetiletí po vnějším šoku, jako je válka.
Raději bychom tak dlouho nečekali. Krize je až příliš reálná a veřejnost to ví, i když oficiální data pravdu nepřipouštějí.
Lockdowny byly jakousi válkou proti obyvatelstvu. Ekonomický masakr mohl během šesti let snížit kupní sílu dolaru o polovinu a snížit produkci až o 12 % (v reálných hodnotách, pomineme-li zmeškaný hypotetický růst na předchozí trajektorii), a to i přesto, že se účast na trhu práce nikdy neobnovila a nadále klesá.
Spustil Covid jakousi trvalou recesi? Kolik desetiletí musí uplynout, než si přiznáme, co se stalo? Přesněji řečeno, jak dlouho bude trvat, než si veřejnost uvědomí, co nám udělali?
Připojte se ke konverzaci:
Publikováno pod a Mezinárodní licence Creative Commons Attribution 4.0
Pro dotisky nastavte kanonický odkaz zpět na originál Brownstone Institute Článek a autor.
