Peking nezakryl, nemohl, virus zakrýt

Trhy jasně svítí na to, co se ve světě skutečně děje. Naštěstí ano. Asi bude nejlepší začít tam.

V moderní době existuje tendence naříkat nad „dezinformacemi“ od vzteklých politiků nebo z internetu, který nás údajně osvobozuje k tomu, abychom viděli pouze to, co vidět chceme, ale realita je jiná. Co není pravda, bude nakonec odhaleno jako nepravdivé a to, co je pravda, bude nakonec odhaleno jako právě to.

V právním smyslu musí být veřejně obchodované korporace otevřené a poctivé, pokud jde o podstatná rizika pro jejich budoucí ziskovost. Legrační na tom je, že ve skutečnosti není potřeba zákon. Cituji Matthewa Reese, který cituje Ralpha Walda Emersona, „nedůvěra je velmi drahá“. Při aplikaci na korporace je drahé neříkat akcionářům pravdu. Velmi drahý. Nejsou potřeba žádné zákony.

Cena za zakrývání mě napadla při čtení nedávného Wall Street Journal názor ekonomů University of Chicago Casey Mulligan a Tomas Philipson. Ve vyjádření ke koronaviru napsali, že „Peking zakryl důkazy o brzkém šíření viru a povolil mezinárodní lety z Wu-chanu během ledna a února 2020, přičemž zablokoval vnitrostátní cestování“.

Argument byl zjednodušený, i když v zájmu spravedlnosti pro každého nebyli první, kdo to udělal. Konzervativní New York Times fejetonista Bret Stephens podobně tvrdil, že Čína se zabývala utajováním, čímž brzdila snahy o omezení šíření. Mnoho dalších věří tomu samému. Bez obhajování stále více autoritářských způsobů Pekingu byť jen na vteřinu je těžké přijmout názor o korona-bílení Pekingem.

Je tomu tak proto, že jako každý čtenář New York Times or Wall Street Journal velmi dobře ví, že nejhodnotnější společnosti na světě (myšleno americké společnosti) mají obrovskou expozici v Číně. Apple tam prodává pětinu svých iPhonů, je to druhý největší trh pro Nike, Starbucks si tam může nárokovat 4,100 (a stále přibývají) poboček, zatímco McDonald's má v zemi téměř 4,000 obchodů. Snad si čtenáři udělají obrázek. Pokud by se virus šířil jakýmkoliv podstatným způsobem nemocné nebo smrtelné odrůdy, veřejné americké společnosti by spustily poplach velkou rychlostí. Nedokázali skrýt implozi nebo zvrat velkého trhu, ale za předpokladu, že to chtěli ze strachu z Pekingu, prodeje by odrážely to, o čem mlčeli.

Mulligan a Philipson tvrdí, že v lednu a únoru 2020 došlo ke krytí, ale během té doby akcie zmíněných společností dosahovaly historických maxim. To, že akcie byly tak na vzestupu, je tržním důkazem, že Peking neskrýval informace ani tak, jako toho, že toho moc skrývat nebylo. Trhy opět svítí jasným světlem na jakékoli informace, které by ostatní (především vlády) raději skryli. A nejde jen o prodeje.

Čína je nejen pro Apple obrovským trhem, ale také zde vyrábí své produkty gigant z Cupertina, CA. Apple není téměř sám. Čína je také největším výrobním centrem Nike. George Gilder poukázal na to, že ne nepodstatným důvodem skepticismu Elona Muska ohledně smrtelnosti viru byly jeho vlastní operace v zemi, kde se šíření začalo. Abych byl konkrétnější, Bret Baier z Foxu vedl rozhovor se zakladatelem a generálním ředitelem FedEx Fredem Smithem 18. března 2020. Ukázalo se, že FedEx má ve Wu-chanu provoz s 907 lidmi, a to kvůli rostoucí ekonomické důležitosti města. V rozhovoru Smith uvedl, že všech 907 jeho zaměstnanců tam bylo testováno na virus, že byli zdraví atd. Za předpokladu mnohem komplikovanější situace, myslí si někdo, že by veřejné americké společnosti závislé na tak velké produkci v Číně mohly mít skryl tuto pravdu?

Poté by čtenáři mohli uvažovat o jaderné havárii v Černobylu v dubnu 1986. Sověti to evidentně chtěli zakrýt, až na to, že to nedokázali. I když byla komunikace v roce 86 o něco primitivnější, zprávy o nehodě brzy obletěly svět.

Rychle vpřed do roku 2020 a není žádnou pobuřující spekulací tvrdit, že Čína je snadno jednou ze zemí s největším počtem chytrých telefonů na světě. Myslete prosím na šířící se virus a zároveň zvažte všechny ty superpočítače, které sedí v kapsách čínského občana. Myslí si někdo vážně, že čínští cenzoři mohli zablokovat tok informací o masových úmrtích a nemocech od stovek milionů lidí? Jinak řečeno, pokud by se video s kubánskými protesty mohlo objevit z Havany, vážně si někdo myslí, že by to nebylo z exponenciálně vyspělejších čínských měst?

A pak je tu CIA, MI6, KGB a další globální mezinárodní zpravodajské operace. I když ne vždy zosobňovali kompetence, jednoduchou pravdou je, že všechny tři mají lidi na místě po celé Číně. Vzhledem k rostoucímu hospodářskému a vojenskému významu Číny není nereálné tvrdit, že počet zdrojů na pevnině je větší než v jakékoli jiné zemi. Vážně si někdo myslí, že Peking mohl oslepit i zpravodajské služby?

Čtenáři znají odpověď. Pokud jde o to, co bylo napsáno, není to myšleno předstírat, že virus není skutečný, ani to znovu není míněno na obranu Číny. Je to pouze napsáno, aby poukázalo na to, jak směšné je pro moudré lidi být tak veřejně přesvědčeni, že Peking virus „zakryl“. Víra není vážná.

Na druhé straně, to je vážné, že se virus šířil v Číně měsíce jen proto, aby nevyděsil americké generální ředitele, americké zpravodajské služby nebo americké trhy. To, že tomu tak nebylo, je – ano – tržním signálem, že virus byl a je skutečný, ale nikdy ne hrozbou, za kterou jej považovali odborníci, politici a učenci. Protože kdyby tomu tak bylo, odborníci, politici a učenci by zpanikařili dlouho před březnem 2020.

Přetištěno od Trhy RealClear