U Anthonyho Fauciho je zajímavé přemýšlet o tom, co mohlo být. Zejména to, co by mohlo být, kdyby pracoval v tržně disciplinovaném soukromém sektoru jako imunolog. Docela snadná spekulace je, že jeho desítky let vládní práce ho zdržely, stejně jako všechny, kteří dřou bez tlaku trhu.
Představte si tedy, že by Fauci pracoval pro McDonald's nebo AMC Entertainment nebo společnost Six Flags pro zábavní parky jako interní virový expert zaměřený na to, jak se viry šíří v davech. Pokud ano, jeho prostor pro chyby by se podstatně zmenšil. V žádném případě by nemohl pronést něco tak nezodpovědného jako „Myslím, že bychom měli být přehnaně agresivní a být kritizováni za přehnané reakce.“ To je to, co Fauci řekl 15. března 2020. Vzhledem k tomu, že byl v panice, Fauci si myslel, že je nezbytné, aby jeho protějšky z politické třídy vynutily ekonomickou kontrakci. Podniky, pracovní místa a svoboda jsou v háji. Rozhodující na Fauciho hysterii je to, že nemohl být tak hulvátský, pokud jde o přehnanou reakci, pokud jeho plat pocházel z výdělečné činnosti.
Na což někteří čtenáři řeknou: „Dobré“. Budou tvrdit, že „Fauciho izolace od tlaků trhu mu umožňuje říkat to, co nelze nebo by nebylo řečeno, kdyby nezaměstnanost byla důsledkem nesprávných výroků nebo slov vyjádřených neurčitým způsobem.“ Dále by mohli říci, že „tlak na volném trhu omezuje oba způsoby, zejména ve vztahu ke koronaviru. Kdyby byl Fauci v době, kdy se virus stal velkým příběhem, zaměstnával McDonald's, AMC nebo Six Flags, mohl cítit tlak, aby to bagatelizoval s ohledem na to, jak přehnaná reakce mohla snížit počet zákazníků všech tří korporací. Předpoklady jsou naprosto zvrácené a naivní.
Opravdu se zamyslete nad tím, jak tržní analytici počítají ceny akcií jakékoli veřejné společnosti. Jsou oceňovány na základě očekávání ohledně všech dolarů, které společnost vydělá v budoucnu. Je to připomínka, že akciové trhy nikdy neoceňují současnost; jsou vždy nejlepším odhadem toho, co je před námi.
To je důvod, proč mají soukromé podniky nulovou motivaci lhát svým zákazníkům a nulovou motivaci nereagovat přehnaně. Opravdu si znovu představte, že by Fauci pracoval pro jednu ze zmíněných společností, jen aby záměrně zlehčoval virus, aby v březnu 2020 nevyděsil zákazníky. Poté si představte, že by se virus ukázal jako silně smrtelný nebo byl příčinou násilné nemoci. a snadno rozšiřitelné v přeplněných lokalitách. Není nerozumné spekulovat, že za takového scénáře by všechny tři soukromé společnosti utrpěly těžko vyléčitelné černé oko. V důsledku toho by ceny jejich akcií prudce klesly, aby odrážely tržní pesimismus ohledně jejich schopnosti získat zpět důvěru zákazníků. Podle popsaného scénáře by byl Fauci bez práce. Z dobrého důvodu.
Na ziskovém světovém trhu se těžce získává podíl na trhu, stejně jako značky. Je zde velmi malý prostor pro chyby. Neschopnost chránit své zákazníky by se zjevně rovnala jednomu z největších zabijáků značky a podílu na trhu. Což snadno zažene hloupou představu, že Fauciho lékařská analýza by byla méně důvěryhodná, kdyby byla vytvořena pod horkým světlem trhu. Právě naopak.
Stejně tak tržně disciplinovaný Fauci by byl daleko opatrnější přehnaná reakce i na virus. Jakou možnost by měl? Právě proto, že McDonald's, AMC a Six Flags jsou závislé na davech, Fauci by musel vážněji analyzovat všechny dostupné informace, než by vyzval k zdrcujícímu uzamčení. Zejména se mohl blíže podívat na to, kde se virus začal šířit.
A při bližším pohledu na Čínu by se ujistil, že osloví bezpočet amerických korporací s velkou expozicí na čínském trhu, jen aby si položil zřejmou otázku: zákazníci onemocní nebo umírají ve velkém stylu? Jinými slovy, tržně zaměřený Fauci by pro americké společnosti vyhledal tržní signály z obrovského spotřebitelského trhu. Zde je pozoruhodné, že akcie amerických společností dosahovaly historických maxim v měsících, kdy se virus rozšířil bez reakce vlády v Číně. To druhé bylo signálem, že virus je mnoho věcí, žádná z nich není strašně smrtelná.
Samozřejmě, že tržní signály se do Fauciho analýzy zjevně nikdy nezapočítávaly. Znovu dal jasně najevo, že by se neměla podstupovat žádná rizika související s viry, i kdyby to znamenalo ekonomickou kontrakci. Takový je luxus, ale realističtěji negativa práce bez tržních tlaků. Je snadné se mýlit, když neexistuje žádná cena akcií, která by odhalovala vaši chybu.
Aby bylo jasno, Fauci se mýlil. Dokonce New York Times čtenáři to vědí. Noviny již dlouho informovaly, že ve smyslu smrti byl virus vždy nejvíce spojován s velmi starými a velmi nemocnými lidmi v domovech pro seniory. Člověk odhaduje, že soukromě zaměstnaný Fauci by o této pravdě řekl více. Trhy si vynucují pravdu.
To je důvod, proč by byl Fauci nebezpečný, i kdyby jim politici v březnu 2020 seděli na rukou. Realita je taková, že Američané se báli viru ze zámoří a začali přijímat velká, pravděpodobně zbytečná opatření založená na strachu rozdmýchaném lékaři. a odborníky ve státní správě. Dá se předpokládat, že tito lékaři a odborníci by museli být obezřetnější, kdyby byli zaměstnáni soukromě, a v důsledku toho by mnoho podniků a lidé by se vyhnuli agónii, kterou nyní prožívají.
Republished from Trhy RealClear
Publikováno pod a Mezinárodní licence Creative Commons Attribution 4.0
Pro dotisky nastavte kanonický odkaz zpět na originál Brownstone Institute Článek a autor.
